2025年1月14日，苏美达披露接待调研公告，公司于1月6日接待中国人寿养老保险股份有限公司、招商基金管理有限公司、太平资产管理有限公司、德邦基金管理有限公司、太平养老保险股份有限公司等8家机构调研。

  公告显示，苏美达参与本次接待的人员共1人，为投资者关系总监韩铁男。调研接待地点为上海、南京。

  据了解，苏美达公司在2023年的营业收入达到1229.8亿元，总利润为39.6亿元，归母纯利润是10.3亿元。公司业务板块中，大宗商品贸易和机电设施进出口贸易营收914亿元，纺织服装板块营收110.7亿元，户外动力设备营收35亿元，柴油发电机组营收11.3亿元，清洁能源营收46亿元，船舶制造营收44亿元。2024年前三季度，公司实现盈利收入869.41亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长12.03%，达到10.01亿元。公司自重组以来累计分红18.23亿元，去年分红4.31亿元，股息支付率42%，股息率4.63%，并制定了股东三年回报规划。

  据了解，苏美达公司的柴油发电机组业务近年来增长迅速，主要承接国内外数据中心备用电源项目，包括国内头部网络站点平台和电信运营商的数据中心，以及海外微软、亚马逊的数据中心备用电源项目。公司在数据中心项目承接和执行交付上具有经验、产品、外贸和央企背景等优势。柴油发电机组业务毛利率从2023年的12.4%提升至2024年上半年的13.8%。公司关注其他技术路线的发展，但目前没有规划做整体UPS解决方案，而是专注于深耕数据中心等市场。

  据了解，苏美达公司的船舶制造业务坚持绿色发展和差异化竞争，强化设计、研发和建造能力，持续升级优势船型。2024年前三季度，公司交付19艘船并新获得37艘船舶制造订单，截至9月底在手订单共计84艘，排产至2028年，大部分为干散货船。公司主力6.3万吨干散货船型外，也在积极开发新船型。

  公司2023年营业收入1229.8亿元,总利润39.6亿元,归母净利润10.3亿元,其中:

  2.纺织服装板块:营收110.7亿元,总利润10.8亿元。业务包含服装、家纺及校服,毛利率20%。

  3.户外动力设备:营收35亿元,总利润2.20亿元。业务包含园林工具及便携式汽油发电机,毛利率21%。

  4.柴油发电机组:营收11.3亿元,深耕国内外数据中心备用电源市场,承接中国移动、联通、微软、京东数据中心等项目,毛利率12.4%。

  5.清洁能源:营收46亿元,总利润6.29亿元,毛利率16%。业务包含光伏组件贸易,电站工程建设、电站运维及综合能源管理。

  公司2024年前三季度实现盈利收入869.41亿元,实现归属于上市公司股东的净利润10.01亿元,同比增长12.03%,实现扣非归母净利润8.93亿元,同比增长27.28%。公司基本每股收益0.77元/股,ROE达13.79%。

  自重组登陆长期资金市场以来,公司已累计分红18.23亿元,大幅超过定增募资金额。去年公司分红金额为4.31亿元,股息支付率42%,股息率4.63%。公司还制定股东三年回报规划,在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,每年以现金方式分配的利润将不少于当年合并归母可分配净利润的40%。公司强调高水平质量的发展,坚持“有现金流的利润,有利润的增长”,秉持以提升内在价值为核心的经营理念,不断强化竞争力。

  1.我们关注到公司柴油发电机组业务近年来增速很快,请问公司柴油发电机组业务承接的数据中心项目的计算机显示终端有哪些?

  答:公司目前承接的数据中心项目比较多,这些项目里很大一部分的计算机显示终端是国内头部网络站点平台,以及中国移动等电信运营商的数据中心和算力中心等项目。海外我们也拿到了很多项目,比如在新加坡、马来西亚等地的微软、亚马逊的数据中心备用电源项目。

  2.柴油发电机组在AI数据中心的配置功率是多少,相比普通数据中心的变化是什么?是不是真的存在AI数据中心与普通数据相比,对柴油发电机组的需求要大很多倍的这样一个情况?

  答:公司柴油发电机组主要用做算力中心备用应急电源,算力中心因为高速计算,热量和功耗比较大,是正常存储性数据中心耗电的数倍,所以同比传统的数据中心,算力中心需要的作为应急备用电源的柴油发电机组数量也大幅增加。

  目前数据中心项目中,市场最主流、性价比最高的柴电产品解决方案一般功率在1800KW左右。现在从IDC向AIDC转型过程中,由于AI算力的机柜对电力需求量开始上涨了很多,对柴油发电机组的需求也会增加。

  3.公司的柴油发电机组产品,在数据中心项目的承接和执行交付上,有哪些优势?

  答:第一,经验优势。公司已承接了很多座数据中心备用电源项目,秉持“做一个项目,树一座丰碑”的经营理念,在业界口碑良好。很多客户选择复购,并帮公司转介绍别的业务与客户。比如公司之前承接的合肥城市云数据中心扩容及运营中心建设项目,客户从第一期选择了公司之后,后来的第二期、第三期工程,以及目前在另外的地方建设的工程,都是找苏美达来合作。

  第二,产品的优点。数据中心备用电源项目要求按照每个客户项目的建筑结构、电气系统、综合布线、监视监控等各方面需求做整体解决方案,还得考虑到低噪音、空间利用率、设备模块等各种不同的指标。近年来,公司已陆续交付了广州汇云数据中心、上海云佰数据中心、河北怀来合盈数据中心、北京南法信等几十个数据中心备用电源项目,所以在产品设计、项目执行及按期交付等客户关心的各关键环节,非常有优势。

  第三,外贸优势。公司的外贸基因和海外渠道能力,更易收获海外数据中心,以及海外市场如矿山矿产等不同场景的定单。多年来,公司稳步推进国内国际双循环发展的策略,不断巩固海外资源优势,在新加坡、马来西亚、菲律宾、刚果(布)、印尼等国家完成了多座数据中心项目,并且交付了很多如南非等“一带一路”沿线国家和地区的矿用备用电源机组项目。公司柴油发电机组业务还专门成立海外事业部,主攻海外市场,公司大型柴油发电机组海外出货量突破1亿美元。

  第四,央企背景优势。因大柴项目涉及到项目金额大,产品质量发展要求高,需要长期的后续维护保养等工序,所以客户希望可以与信誉良好,存续时间比较久,规模较大与技术实力过硬的公司合作,以便为其提供稳定的售后服务。算力慢慢的变成了数字化的经济时代很重要的新质生产力之一,因此数据资产将变得越发重要,公司的机制体制、发展模式以及央企品牌形象,将有利于公司更好地实现进口替代,拿到更多的市场份额。

  答:依据公司披露的2023年年报,公司的柴油发电机组业务毛利率为12.4%;依据公司披露的2024年半年报,毛利率为13.8%。得益于柴油发电机组产品周转比较快,尤其是海外项目,所以不但提高了资金使用效率,还相应的减少了存货仓储等费用,使得毛利率能够维持在较好水平。

  5.未来其他技术的演化,这一块公司是不是有提前布局?是否规划去做整个数据中心UPS等整体解决方案?

  答:公司一直在对其他技术路线保持关注,比如未来高压直流与现行的UPS等不同解决方案的技术发展。我们大家都认为,AI算力是国家战略规划的发展重点之一,不同技术路线的演化,整体不会影响企业柴油发电机组业务的发展,因为越是可靠的、稳定的、充实的电力保障方案,将会催生更多的数据中心。目前,公司还没有做整体UPS解决方案的规划,公司秉持专业的人做专业的事的经营理念,并认为这样才可以收获更多、并为客户创造更高的附加价值。公司目前深耕的国内外数据中心,以及矿业矿产、电力电厂、高端装备制造等不同的使用场景,还有很大的市场空间。

  答:一直以来公司船舶制造业务坚持走绿色发展和差异化竞争道路,不断强化船舶设计、研发和建造能力,持续迭代升级优势船型,打造以皇冠633.0版本散货船为核心的绿色船舶。2024年前三季度,公司在交付19艘船的基础上,又相继获得包括日本春日海运在内的新老客户所下的37艘船舶制造订单。截至2024年9月底,公司在手订单共计84艘,排产已到2028年,其中大部分是干散货船。除了公司主力6.3万吨干散货船型之外,公司也正在积极开发新的船型。