消息面上，近期国内互联网巨头加快了AI的导入。如阿里与苹果合作，腾讯先一步将Deepseek接入其AI助手腾讯元宝；特别是阿里云大高管表示，预期未来三年集团在云和AI基础设施的投入将超过过去10年的总和。阿里云疯狂的资本开支并非独立的公司事件，国内互联网巨头们可能会做出竞争性的应对，从而加快整体AIDC基础设施的建设。

  AIDC是指智算中心，Artificial Intelligence Data Center的简称。是在传统数据中心的基础上，融合GPU、TPU、FPGA等专用芯片，以支撑大量数据处理和复杂模型训练。简单来说，智算中心是“机房+网络+GPU 服务器+算力调度平台”的融合基础设施，是传统数据中心的增值性延伸。

  智算中心产业链分为上游设施层、中游运营层和下游应用层。上游包括基建基础设施，如制冷、供配电、网络设施。和IT基础架构，如AI芯片、服务器、存储设备；中游涵盖算力调度、云边端协同等运营管理，以及智算服务、云服务等服务提供；下游应用于模型训练、推理、智慧科研等场景，以及无人驾驶、智慧医疗、金融等行业。

  这里先梳理上层基础设施的配电系统，因其在基础设施投资占比超过30%，其与空间、制冷并称IDC初始投资的三大件。

  AIDC的配电系统是从高压输入点至终端负载的整个电路系统。通常从10kV电源进线kV配电装置、变压器、0.4kV配电装置、不间断电源系统及输出配电装置，到电子信息设备电源进线。主要由配变电系统、不间断电源系统UPS或HVDC、备用电源系统（如柴油发电机组）构成。其作用在于提供安全、稳定、可靠的电力供应，确保数据中心正常运行。

  接下来梳理4家配电设施企业，需声明的是：本资料根据网络公开资料，仅对产业和相关公司基本情况做科普，请勿与投资挂钩，请注意相关风险。

  专注电力电子技术，并不断开拓新业务。刚开始从事于不间断电源UPS的研发生产。然后拓展到数据中心、光伏逆变器，储能变流器等业务。

  新能源占比52%，包括光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器及相应配套系统解决方案服务。涵盖发电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等多个运用领域。

  数据中心占比32%，包括模块化数据中心、集装箱数据中心等产品及系统解决方案服务。

  另外还有15%左右是智慧电源业务，包括模块化不间断电源、电池箱、配电柜等。

  其一企业具有10年以上数据中心建设运营经验，提供风冷、液冷及风液融合等模块化解决方案，覆盖边缘数据中心、大型数据中心、通算、智算及超算数据中心等场景。据半年报，公司在北京、上海、广州等10大城市运营20多个数据中心，机柜数量达3万架，形成华北、华东、华南、西南四大集群，具备全国布局优势。

  其二公司是UPS不间断电源领域的龙头，2023年在国内UPS市场占有率15.6%，排名第一，高端市场市占率18.6%，并参与UPS国家标准的主编修订。UPS在AIDC中至关重要，为数据中心提供持续稳定的电力保障，防止电力中断导致的数据丢失或系统宕机，确保AI计算任务和数据处理的高效运行。尤其在AI训练和推理中，电力稳定性直接影响计算效率和业务连续性。

  其三公司客户资源丰富，涵盖国内主要互联网大公司和三大运营商，已为超2000家公司可以提供数据中心及云服务解决方案。其中，腾讯和阿里是核心客户，自2020年起与腾讯深度合作，为其设计建设并运营四个数据中心，同时供应UPS、高压直流等产品。

  2024年前三季，扣非净利同比下降48%，主要是计提了约1.66亿的减值损失。

  其中新能源行业占比34%，产品涵盖光伏逆变器、储能变流器、工商业储能系统、户用储能系统、光储充系统等，跟光伏行业息息相关。产品出口欧洲较多，但当下有较大压力。

  数据中心业务收入占比达到65%，与科华数据类似。2018年光伏新政之后，开始将重心放在数据中心上面，从UPS不间断电源设备生产逐步转向数据中心一体化解决方案。基本的产品UPS有不间断电源、高压直流电源、精密空调、通信电源、精密配电、蓄电池、网络服务器机柜等设备和系统，主要使用在于金融、通信、IDC、政府机构等多个行业。

  并针对算力型数据中心，推出了高度适配的产品，如YMK系列模块化UPS。针对未来单柜负荷达20-60KW的高密场景，推出了冷板式液冷系列一体化解决方案，可实现芯片级精准快速冷却。

  据投资者关系活动记录表：其数据中心客户覆盖金融、通信、互联网、轨道等行业，其中金融类客户占比较高，通信及互联网客户次之。近两年随着通信及互联网行业资本开支体量增大，未来增长预期比较乐观。

  但据最新业绩预告，因欧洲户储业务需求放缓，出货量大幅度减少，2024年扣非净利预计同比下降48%-60%。

  一家专注于电力电子技术的企业，致力于提供高效、可靠的电力解决方案。产品大范围的应用于工业、电力、交通、数据中心等领域。

  业务结构上，分为电动汽车充电设备、新能源电能变换设备、工业配套电源及电池检测及化成设备四大块。

  其中电动汽车充电设备占比39%，产品涵盖交流、直流充电桩及充电模块，在国内市场占了重要地位并逐步拓展海外。新能源电能变换设备占比32%，以PCS和半集成储能系统为主，应用于光伏、风能及储能电站。电池检测及化成设备占比9%，大多数都用在消费及动力电池制造企业的电池化成与检测环节。

  工业配套电源业务占比18%，与AIDC电源高度相关。公司是电能质量设备行业龙头，产品有有源滤波器、静止无功发生器和干式变压器等，大范围的应用于工业制造、电力系统、数据中心及通信基站。产品部署在配电变压器后、UPS前，用于滤除谐波、提升功率因数，解决AIDC数据中心的谐波污染和无功补偿问题。凭借数据中心领域的品牌优势，公司成功将干式变压器引入数据中心应用，其配套AIDC暖通空调的电能质量产品已进入国内外头部企业供应链。

  业务结构上，金属物流收入占比38%，主要提供钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送及供应链管理服务。LED芯片占比24%，产品涵盖从蓝宝石衬底到LED芯片及特种封装产品完整产业链，服务于显示、照明等市场，但需求波动较大。

  锂电业务占比36%，产品有NCM、NCA及LFP体系的圆柱动力电池，与大厂电池主要用在电动汽车不同。公司产品大多数都用在细致划分领域，如电动工具、园林工具、智能家居，以及电动两轮车。子公司天鹏电源在圆柱电池领域技术积累深厚，尤其在高倍率小动力锂电池应用领域处于行业领先，是全球前4电动工具国际品牌公司的主要供应商。并逐步拓展固态电池、eVTOL、AI机器人等消费类领域。

  固态电池方面，公司互动易上表示，已开展固态/半固态电池的技术探讨研究，但尚无有关产品。低空经济领域，现有通用锂电池用于无人机，并有多款专为低空飞行器研发的锂电池。但机器人方面，暂无官方披露具体合作厂商。

  与AIDC电源相关的地方，在于开拓BBU新赛道。BBU指的是电池备份单元，是一种用于存储电能的设备。当主电源发生故障或不稳定时，BBU能及时为设备供电，保证设备的正常运行，确保数据不丢失、业务不中断，是保障电力供应稳定性和可靠性的重要部件。

  在英伟达AI服务器GB200就选配了BBU，而GB300后有可能开始标配BBU。BBU电芯使用高倍率小圆柱，这实际上的意思就是公司的主打方向。据互动平台，公司有为AIDC等领域的设备提供备用电源，目前实际能批量出货的国内BBU电芯制造企业不多。而公司早在2023年就开始布局BBU电芯，目前已有少量出货。

  但据业绩预告，2024年扣非净利同比增长2.2倍到2.9倍。一是因为LED业务有所回暖，二是锂电池销量达到历史最好水平。

  好了，今天梳理到此，感谢大家的支持。结尾再强调一句，本资料只做产业和公司的基础梳理，公司好坏请自行甄别。

  随着中美贸易冲突的升级，两国之间大宗商品的贸易流向正逐渐发生明显的变化：以大豆为例，分析人士指出，巴西有望进一步巩固中国最大大豆进口来源国的地位。美国大豆种植户警告，美国大豆可能将永远失去中国市场。

  “代购中国货”火了，美国网友纷纷求购中国商品，“离境退税”让民众开始算账

  据中国蓝新闻报道，随着美国对中国产品征收的额外关税达到145%，许多美国网友开始讨论“打飞的去中国代购商品”的可能性，相关话题冲上微博热搜。

  玩具业是美国遭受关税冲击最严重的行业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对中国生产的玩具加征高额关税，意味着曾经物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部多个方面数据显示，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其中75%来自中国。

  △美国加州州长纽森（资料图）美国人口和经济规模第一大州加利福尼亚州州长纽森当地时间16日宣布就关税问题起诉特朗普政府。他批评特朗普政府滥用关税政策的行为“违法”，给美国经济导致非常严重混乱和破坏。加州成为全美第一个就关税问题起诉特朗普政府的州。

  “停止非法驱逐”“工人而非富人拥有权力”“宪法危机已经到来”……19日，白宫门前举行的抗议活动中，各种自制标语牌非常“吸睛”。

  京东：有平台强迫外卖员“二选一”，接京东平台秒送订单将被封杀，奉劝某平台好自为之，京东将给予被封杀骑手足够单量，对超时20分钟以上的外卖全免单，优先为骑手的对象安排工作。（剪辑：鲲鹏）

  山西“订婚案”维持原判，被告获刑3年，审判长答问：处女膜未破裂影不影响罪的认定？#媒体精选计划

  京东:今日起所有超时20分钟外卖全部免单，优先为骑手的对象安排工作，对兼职骑手永不强迫“二选一”

  美对华频繁加征一定的关税，记者探访义乌：多数受访商户表示，合作客商遍布五大洲，关税战影响可控

  4月16日，有一手消息指出，白宫方面声称中国现在面临着对进口到美国的产品征收最高可达245%的关税。

  三天内，连续两架波音飞机遭到中方“退货”。航班动态实时追踪网站AirNav Radar显示，这架737 MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞，预计经停美国关岛加油，飞往波音位于美国西雅图的生产基地。

  在阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持文、编辑小娄2022年12月29日这天，消失在大众视野许久的央视主持人朱军在社交平台上更新了一则内容。

  美国特朗普政府以所谓“让制造业回流美国”为名大打关税战，引发美国内外普遍批评。几次三番对关税政策的“朝令夕改”更是让美国农业界、商界、工业界、政界甚至包括电影行业在内的文艺界感到混乱和恐慌。